เงินราคาถูกผลักดันให้เกิดความคลั่งไคล้ในการซื้อกิจการ

ฤดูร้อนในอังกฤษมักถูกเรียกว่า “ฤดูไร้สาระ” เนื่องจากไม่มีข่าวร้ายแรงมากนัก นักข่าวจึงรายงานรายการข่าวที่ไม่รุนแรง อย่างไรก็ตาม ในปีนี้ในโลกการพนัน มีเรื่องมากมายเกิดขึ้นและแน่นอนในพื้นที่การควบรวมกิจการ

มีการประกาศข้อตกลงบางประการเมื่อเร็ว ๆ นี้ Romanian Superbet เข้าซื้อกิจการ Napoleon Games จากเบลเยียม Silverpoint Capital ได้เข้าซื้อกิจการ Caesars UK ซึ่งรวมถึงการดำเนินงานในอียิปต์และแอฟริกาใต้ด้วย Novalpina กลุ่มบริษัทเอกชนที่มีปัญหา เจ้าของบริษัท Olympic Entertainment ผู้ให้บริการบอลติก ได้ซื้อบริษัท MaxBet ของโรมาเนีย Bettson ผู้ให้บริการออนไลน์ในสวีเดนได้เข้าซื้อกิจการ Inkabet ของอเมริกาใต้ และ Entain พยายามที่จะขยายตลาดที่สามารถระบุได้ทั้งหมดและการแพร่กระจายของประชากร กำลังเข้าซื้อกิจการ Unikrn ซึ่งเป็นบริษัทพนันด้านเนื้อหาและกีฬา และยังมีอีกมากมาย

อะไรผลักดันให้เกิดความคลั่งไคล้ในการซื้อกิจการครั้งนี้ เงินราคาถูกเป็นหลัก

บริษัทการพนันออนไลน์ที่เผชิญกับสหรัฐอเมริกากำลังใช้ประโยชน์จากทวีคูณที่สูงมากเพื่อครอบงำเทคโนโลยี การพบปะกับผู้บริโภค และบริษัทเนื้อหา พวกเขาจำเป็นต้องรักษาโมเมนตัมของข่าวก่อนที่จะมีใครรู้ว่ารูปแบบธุรกิจในปัจจุบันนั้นไม่ยั่งยืน โดยพื้นฐานแล้ว เนื่องจากเงินของพวกเขา “ถูก” ผู้ประกอบการจึงซื้อส่วนแบ่งการตลาดโดยมีข้อกังวลเล็กน้อยสำหรับความสามารถในการทำกำไรระยะกลาง

ปัญหาในการโยนเงินใส่ลูกค้าก็คือว่ามันเหมือนกับยาเสพติด คล้ายกับการคืนเงินวีไอพีและการแจกเหรียญในแอตแลนติกซิตี้ ลูกค้าเหล่านี้ไม่ภักดี ทันทีที่คุณหยุดพวกเขาจะไปยังโอเปอเรเตอร์ที่คอยแจกร้านต่อไป มันเป็นเกม “การยืนหยัดเป็นคนสุดท้าย” และระหว่างทาง ผู้ให้บริการบางรายจะหมดเงินและไม่สามารถอยู่รอดได้หรือถูกคู่แข่งแย่งชิงไป

Caesars UK ถูกซื้อโดย Silverpoint Capital; ไม่มีการเปิดเผยราคา แต่น่าจะน้อยกว่า 20 ล้านปอนด์ ทันทีที่ Tom Reeg ซีอีโอของ Eldorado ประกาศว่าบริษัทที่ควบรวมกิจการจะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจในประเทศ เห็นได้ชัดว่า Caesars UK จะขาย Caesars UK เป็นสิวเมื่อเทียบกับธุรกิจของสหรัฐอเมริกา

บริษัทจำนวนหนึ่งแสดงความสนใจ รวมถึง SBM ที่อยู่ในโมนาโกและ Sonco ของแคนาดา ซึ่งซื้อ Maxims Casino จาก Genting ในปี 2019 ไม่มีบริษัทเหล่านี้ไม่สามารถปิดการทำธุรกรรมได้ ฉันเชื่อว่าด้วย SBM การได้ราคาที่ตกลงกันไว้นั้นเป็นเรื่องยาก ในขณะที่ Sonco ผู้ให้บริการหนี้กลับพิสูจน์แล้วว่าไม่เต็มใจที่จะให้เงินทุนในการทำธุรกรรม ความยากลำบากเกิดขึ้นกับหนี้สินที่อยู่ใน Caesars UK: การขาดดุลเงินบำนาญที่สามารถวัดปริมาณได้ และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากค่าปรับเพิ่มเติมจากคณะกรรมาธิการการพนัน

การซื้อ Napoleon Games ของ Superbet นั้นสมเหตุสมผลดี Superbet เป็นผู้ให้บริการเดิมพันรายย่อยที่มีสถานะออนไลน์ที่แข็งแกร่ง (การพนันและคาสิโน) ในโรมาเนียและโครเอเชีย Napoleon Games ซึ่งเป็นเจ้าของโดยบริษัทหุ้นเอกชน Waterland เป็นหนึ่งในสามบริษัทการพนันออนไลน์ชั้นนำในเบลเยียม โดยที่ใบอนุญาตการพนันออนไลน์เชื่อมโยงกับใบอนุญาตตามที่ดิน กล่าวอีกนัยหนึ่ง เพื่อนำเสนอเกมคาสิโนออนไลน์ คุณต้องดำเนินการคาสิโนบนบก สำหรับการเดิมพันกีฬา ร้านเดิมพันขายปลีก และเกมอาร์เคดที่เป็นอาร์เคดบนบก

Napoleon Games เริ่มต้นจากการเป็นผู้ให้บริการอาร์เคดและเพิ่มการเดิมพันและคาสิโนอย่างรวดเร็วเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสออนไลน์ ด้วยการซื้อกิจการครั้งนี้ Superbet จะเพิ่มขนาดในภูมิภาคอื่นได้อย่างเรียบร้อย

เมื่อเร็วๆ นี้ ฉันกำลังพูดคุยกับนักวิเคราะห์ทางการเงินที่ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่แห่งหนึ่งเกี่ยวกับกลยุทธ์หลายประเทศสำหรับบริษัทการพนัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทบนบกบางแห่ง นอกเหนือจากตลาดที่พวกเขามีบทบาทสำคัญแล้ว ยังมีคาสิโนแห่งเดียวในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์อื่น คำถามคือสิ่งนี้สมเหตุสมผลหรือไม่

จากมุมมองของฉัน มีสองเหตุผลในการขยายไปสู่เขตอำนาจศาลอื่นๆ หนึ่งคือการทำซ้ำสิ่งที่คุณมีและทำได้ดีในตลาดอื่น และสองเพื่อลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบหรือภาษี การขึ้นอยู่กับภูมิศาสตร์เดียวมากเกินไปอาจทำให้ผลลัพธ์ของคุณขึ้นอยู่กับสิ่งต่างๆ ที่เหมือนเดิมในประเทศนั้นมากเกินไป การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบหนึ่งครั้งหรือการเพิ่มภาษีการเล่นเกมอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อผลลัพธ์ของคุณ

อย่างไรก็ตาม การได้มาหรือการพัฒนาธุรกิจในต่างประเทศที่ไม่มีขนาดและจะเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของ EBITDA นั้นแทบไม่มีประโยชน์เลย เว้นแต่จะมีศักยภาพที่จะก้าวไปสู่สิ่งที่ยิ่งใหญ่กว่าได้ ตัวอย่างเช่น ธุรกิจที่คิดเป็น 5 เปอร์เซ็นต์ของ EBITDA ทั้งหมดจะไม่ทำอะไรมากนักเพื่อลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงด้านภาษีหรือกฎระเบียบ หาก 80 เปอร์เซ็นต์ของ EBITDA มาจากสองเขตอำนาจศาล

นอกจากนี้ กฎระเบียบในแต่ละเขตอำนาจศาลจะแตกต่างกัน และมีการประหยัดจากขนาดเพียงเล็กน้อยสำหรับธุรกิจที่ไม่สนับสนุนฟังก์ชันการปฏิบัติตามกฎระเบียบของตนเอง โครงสร้างที่คุณต้องวางไว้ ควบคู่ไปกับปริมาณการมุ่งเน้นด้านการจัดการ เพื่อให้แน่ใจว่าการปฏิบัติตามกฎระเบียบไม่สมเหตุสมผลเมื่อได้มาหรือพัฒนาธุรกิจที่มีขนาดค่อนข้างเล็ก การเข้าซื้อกิจการกลายเป็นสิ่งรบกวนสมาธิและดึงความสนใจของฝ่ายบริหารออกจากจุดมุ่งเน้นที่ดีที่สุด

บริษัทที่ต้องการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศจำเป็นต้องมีกลยุทธ์การเติบโตอย่างมีเหตุผล การซื้อบริษัทเพียงเพื่อปักธงไม่ใช่ความคิดที่ดี

สำหรับฉัน เรื่องราวนี้เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของบริษัทโซเชียลมีเดียเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ล้มเหลวในการตรวจสอบเนื้อหาที่พวกเขาโฮสต์ และทำให้สามารถเผยแพร่ข้อความที่ไม่ดีต่อสุขภาพได้จนกว่าเสียงภายนอกจะบังคับให้มีการแทรกแซง พวกเขาไม่ได้ดีไปกว่าคาสิโน crypto ที่แจกเงินหลายล้านเพื่อแสดงผลิตภัณฑ์ของตนแก่วัยรุ่น

ผู้บัญญัติกฎหมาย หน่วยงานกำกับดูแล และหัวหน้าฝ่ายเทคโนโลยีรายใหญ่ต้องใช้ความพยายามร่วมกันเพื่อตามให้ทันการเปลี่ยนแปลงทางออนไลน์ในทุกแนวดิ่ง พวกเขาต้องซื่อสัตย์เกี่ยวกับสถานที่ที่เกิดอันตราย รวมถึงวิธีและดำเนินการเพื่อส่งเสริมนโยบายด้านสาธารณสุขที่สมเหตุสมผล

การพนันไม่จำเป็นต้อง ‘แย่ลง’ อย่างแท้จริง เนื่องจากมีการใช้สกุลเงินดิจิทัล การติดยาเสพติดไม่ได้ ‘เลวร้ายยิ่งกว่า’ โดยเนื้อแท้ เพราะมันเกี่ยวข้องกับการพนันมากกว่าการใช้เว็บไซต์โซเชียลมีเดียโดยบีบบังคับ เป็นต้น สิ่งที่มักจะ ‘แย่กว่านั้น’ คือการควบคุมแนวดิ่งที่ไม่ค่อยมีใครเข้าใจ เมื่อเทียบกับแนวดิ่งที่ถูกปีศาจร้ายมาหลายปี และที่น่าขันคืออาจพยายามควบคุมตนเองอย่างเต็มที่

Golden Knights, Raiders, NASCAR – สักวันหนึ่งอาจจะเป็นกรีฑาด้วยซ้ำ ในปี 2021 โลกกีฬายอมรับอย่างเต็มที่ว่าลาสเวกัสเป็นเมืองลีกใหญ่

แน่นอนว่านั่นคือสิ่งที่คนในท้องถิ่นและผู้มาเยือนที่มีความรู้รู้จักมานานหลายทศวรรษ

ตั้งแต่การแข่งขันชกมวยสำคัญๆ และการแข่งขันกรังด์ปรีซ์ ไปจนถึงการแข่งขัน National Finals Rodeo ที่จากไปอย่างสุดซึ้งและการแข่งขันกอล์ฟระดับมืออาชีพ ลาสเวกัสเป็นสถานที่มหกรรมกีฬาชั้นนำมายาวนาน เป็นเวลากว่ารุ่นแล้วที่สถานที่แห่งนี้ได้จัดเตรียมสถานที่อันหรูหราสำหรับกิจกรรมที่น่าจดจำเช่นนี้

World Series of Poker สมควรได้รับที่นั่งของตัวเองในตารางสุดท้ายของการกล่าวถึงมรดกของกีฬาลาสเวกัส ตั้งแต่วันแรกที่ Binion’s Horseshoe Club ในตัวเมืองไปจนถึงกิจกรรมในร้านที่เริ่มตั้งแต่วันพฤหัสบดีที่งาน WSOP ประจำปีครั้งที่ 52 ที่ Rio All-Suite Hotel & Casino มันเป็นการวิ่งมาราธอนแห่งทักษะและเล่ห์เหลี่ยม ผู้เล่นในหลายกิจกรรม – ทั้งหมด 88 รายการ และออนไลน์อีก 10 รายการ – อาจรู้สึกเหมือนได้วิ่งมาราธอนเสร็จสิ้นเมื่อกิจกรรมหลักสิ้นสุดในวันที่ 23 พ.ย. คาดกันว่าจะกลับมารักษาชื่อเสียงอีกครั้งโดยไม่เพียงแต่ยาวนานที่สุดเท่านั้น -งานวิ่งระดับโลกแต่รวยที่สุดเช่นกัน

ขออนุญาติ WSOP จะเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ที่ WSOP เต็มรูปแบบจะจัดขึ้นด้วยตนเอง เนื่องจากการแพร่ระบาด การแข่งขันของปีที่แล้วจึงเริ่มต้นอย่างชาญฉลาดทางออนไลน์และปิดท้ายด้วยการเป็นผู้ชนะในกิจกรรมหลักโดย Damian Salas

การแข่งขันยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องจากวันที่เต็มไปด้วยสีสันในห้องโป๊กเกอร์ที่เต็มไปด้วยควัน โดยมีผู้ชมและนักข่าวจำนวนหนึ่งยืนอยู่รอบ ๆ เพื่อมองดูการแข่งขัน ตัวละครช่วยขายศึกของ Binion และกว่าครึ่งศตวรรษต่อมาก็ยังไม่มีการขาดแคลน

เวลาและเทคโนโลยีมีการเปลี่ยนแปลง โป๊กเกอร์ไม่ว่าจะทางออนไลน์หรือด้วยตนเอง ได้แพร่กระจายเข้าสู่อุตสาหกรรมของตนเองและได้รับการยอมรับจากสาธารณชนมายาวนานว่าการพนันกีฬาที่ถูกกฎหมายได้รับในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเท่านั้น

ในปีนี้ CBS Sports ร่วมกับ PokerGO จะนำเสนอการครอบคลุม WSOP มากกว่า 50 ชั่วโมง รวมถึง 15 ชั่วโมงในช่วงกิจกรรมหลัก เครือข่ายเตือนผู้ชื่นชอบความคิดถึงว่าเป็นรายแรกที่นำเสนอ WSOP บนเวทีระดับโลก

กิจกรรมหลักของปีนี้จะได้รับความคุ้มครองส่วนใหญ่อย่างยุติธรรม แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าบางส่วนจะสนใจ Poker Hall of Fame Bounty ในวันที่ 17 พฤศจิกายนด้วยการซื้อเข้า 1,979 ดอลลาร์และการปรากฏตัวของผู้ยิ่งใหญ่หลายคน

Hall-of-Famer Doyle Brunson อายุ 87 ปี ผู้เล่นเหล่านี้ยังคงสามารถเดินไปรอบ ๆ ฐานและนำสิ่งที่ดีที่สุดของคนรุ่นใหม่ผ่านก้าวของพวกเขา ต่างจากเกมเบสบอลรุ่นเก่าๆ

ทุกอย่างเริ่มต้นด้วยงาน Casino Employees $500 No-Limit Hold ’em ในเช้าวันพฤหัสบดี

เมื่อย้อนกลับไปในปี 1970 ลาสเวกัสเป็นสถานที่ที่แตกต่างออกไปมาก นอกเหนือจากสนามแข่งม้าและสุนัขของประเทศ จุดสิ้นสุดทางกฎหมายของโลกการพนันถูกจำกัดอยู่เพียงเนวาดา และถูกกำหนดมากขึ้นโดยสิ่งที่เกิดขึ้นในลาสเวกัส ปีแล้วปีเล่า WSOP ได้เปลี่ยนภาพลักษณ์ของการพนันในอเมริกา

ตารางสุดท้ายของกิจกรรมหลักของ World Series of Poker ปี 2019/WSOP ที่ได้รับความอนุเคราะห์

ทศวรรษต่อมา A. Alvarez นักเขียนผู้ยิ่งใหญ่ได้ขยายจิตสำนึกในการเล่นไพ่ของประเทศอีกครั้งด้วยการตีพิมพ์ The Biggest Game in Town ตัวละครและวัฒนธรรมย่อยของ WSOP มีชีวิตขึ้นมาในระดับใหม่ทั้งหมด

ตอนนี้ฉันได้พูดถึง Alvarez แล้ว ฉันจะเพิ่มมุมมองของเขาเล็กน้อยเกี่ยวกับความรู้สึกสีเขียวที่เขาใช้เวลาส่วนใหญ่: “ฉันนึกถึงวิธีที่แย่กว่าการไปเล่นโป๊กเกอร์”

นอกจากนี้ เขายังมีบางสิ่งที่จะพูดกับผู้ที่วางแผนจะ “ลองเสี่ยงโชค” ในการแข่งขันโป๊กเกอร์ครั้งใหญ่ “ฉันไม่เชื่อในสิ่งใดเลย หยุดเต็ม. รวมถึงโชคด้วย”

และสิ่งที่ชื่นชอบเป็นการส่วนตัว: “การที่เราเขียนเกี่ยวกับเรื่องนี้ไม่ได้หมายความว่าเราจะเล่นได้ดีกว่าผู้เล่นทั่วไปเลย”

ในลีกใหญ่ลาสเวกัส จำนวนเกมเพิ่มขึ้น

ในอีกเจ็ดสัปดาห์ข้างหน้า ส่วนที่เหลือบางส่วนจะเป็นคู่แข่งกับการแข่งขันที่ริโอ หลังจากหลายปีที่ผ่านมา มันยังคงเป็นเกมที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในเมือง

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เห็นธุรกรรมขนาดใหญ่สองรายการที่เสนอในอุตสาหกรรมการพนันออนไลน์: การเข้าซื้อกิจการของ 888 ด้วยเงิน 2.2 พันล้านปอนด์ของส่วนที่ไม่ต้องเผชิญกับสหรัฐฯ ของ William Hill และข้อเสนอ 16.4 พันล้านปอนด์ของ DraftKings สำหรับ Entain

ทั้งสองบริษัทระบุว่าพวกเขากำลังเข้าซื้อกิจการด้วยเหตุผลที่คล้ายกัน แต่ไม่ได้มาจากตำแหน่งเริ่มต้นเดียวกัน

DraftKings และ 888 ทราบดีว่าในโลกปัจจุบันของการพนันออนไลน์ คุณต้องมีขนาดจึงจะแข่งขันได้ เมื่อกฎระเบียบเข้มงวดขึ้น ซึ่งได้ดำเนินการไปแล้วในบางประเทศและจะเกิดขึ้นในบางประเทศอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ต้นทุนในการดำเนินธุรกิจจึงเพิ่มขึ้น และขนาดจึงมีความสำคัญมากขึ้น

888 เป็นผู้เล่นรายเล็กมากในตลาดสหรัฐอเมริกา ข้อเสนอโป๊กเกอร์ B2B และการเดิมพันกีฬา B2C และผลิตภัณฑ์คาสิโนสร้างรายได้เพียง 73 ล้านปอนด์ในปีที่แล้ว ในทางตรงกันข้าม DraftKings มีเป้าหมายที่จะสร้างรายได้มากกว่า 900 ล้านปอนด์ในปีนี้

สหรัฐอเมริกาเป็นโอกาสที่น่าตื่นเต้นสำหรับบริษัทการพนันออนไลน์ที่จัดตั้งขึ้น การประมาณการของตลาดจะสูงถึง 3 หมื่นล้านปอนด์ภายในปี 2568 แม้ว่าฉันจะสงสัยในผลรวมทั้งหมดก็ตาม ในระหว่างนี้ ไม่มีบริษัทใดที่ดำเนินงานในสหรัฐอเมริกาที่มองเห็นผลตอบแทนเชิงบวกจากการดำเนินงานที่นั่น หมึกสีแดงมีอยู่ทั่วไป

DraftKings ก่อตั้งขึ้นในปี 2552 ก็ไม่แตกต่างกัน แม้จะมีรายรับมากกว่า 800 ล้านปอนด์ แต่บริษัทก็ไม่เคยทำกำไรและคาดว่าจะขาดทุนมากกว่า 800 ล้านปอนด์ในปีนี้ เป็นหนึ่งในบริษัทเหล่านั้นที่เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น การขาดทุนก็เพิ่มขึ้น แต่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์

ผู้ให้บริการการพนันออนไลน์ในสหรัฐอเมริกาจมอยู่กับเงินราคาถูกและกำลังทุ่มเงินให้กับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด แต่ลูกค้าสำส่อน ปิดการส่งเสริมการขายและพวกเขาจะไปหาผู้ประกอบการที่ยินดีซื้อธุรกิจต่อไป สื่อรายงานจำนวนบันทึกทรัมเป็ตของการจัดการในรัฐแล้วรัฐเล่า แต่ไม่ได้ชี้ให้เห็นว่าส่วนใหญ่นี้เป็นเงินของผู้ประกอบการเอง

คุณสามารถทุ่มเงินเข้าตลาดได้นานก่อนที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะหมดลงและเงินสดจะหมด DraftKings ต้องการเอาชีวิตรอดจากสงครามอันโหดร้ายและเป็นหนึ่งในบริษัทสุดท้ายที่ยืนหยัดได้ โดยคู่แข่งถูกซื้อกิจการหรือถูกบังคับให้ขึ้นไปบนกำแพง

เมื่อถึงจุดหนึ่ง DraftKings จะต้องทำกำไรหรือแสดงให้เห็นว่ามีเส้นทางที่ชัดเจนในการทำกำไรและแสดงให้เห็นว่ามันอยู่บนเส้นทางนั้น มิฉะนั้นนักลงทุนจะหมดศรัทธา ฉันคิดว่าสิ่งนี้อยู่ในใจของ CEO Jason Robins เมื่อเขาพิจารณาที่จะซื้อกิจการ Entain หากคุณไม่สามารถหาวิธีทำกำไรได้อย่างรวดเร็วและยังคงมีความเชื่อมั่นของนักลงทุน ให้ซื้อบริษัทขนาดใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นคู่แข่งที่มีกระแสเงินสดเป็นบวก

ด้วยการได้มาซึ่งธุรกิจที่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง (EBITDA ของ Entain อยู่ที่ 843 ปอนด์ในปี 2020 โดยมี EBITDA Margin ที่ 30%) DraftKings จะตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีเงินในกระเป๋าเพียงพอสำหรับการอยู่รอดในการต่อสู้ที่ยืดเยื้อ

จะเกิดอะไรขึ้นกับ BetMGM ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง MGM Resorts และ Entain สิ่งนี้มีโอกาสที่จะเลอะเทอะได้ เมื่อพิจารณาจากกลยุทธ์ของ CEO Robins ในการเพิ่มข้อเสนอก่อนหน้าของ MGM เป็นสองเท่าสำหรับ Entain เพื่อทำลายการเสนอราคาที่แข่งขันกันออกไป การโต้แย้งจาก MGM จึงไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่ง ฉันคิดว่ามีแนวโน้มมากขึ้นที่ MGM จะซื้อตัวเองจากการร่วมทุนตามเงื่อนไขในการอนุมัติการทำธุรกรรม ซึ่ง MGM กล่าวว่ามีสิทธิ์ที่จะทำภายใต้ข้อตกลงร่วมทุน ค่าตอบแทนที่ MGM จ่ายอาจช่วยชดเชยต้นทุนการซื้อกิจการ Entain บางส่วนได้

888 ยังได้รับธุรกิจที่มีกระแสเงินสดเป็นบวก EBITDA ในปี 2020 ของ William Hill อยู่ที่ 147 ล้านปอนด์ แต่แผนกค้าปลีกได้รับผลกระทบอย่างหนักจาก COVID อย่างไรก็ตามความคล้ายคลึงกันก็สิ้นสุดเพียงแค่นั้น 888 ทำกำไรได้และมีมาหลายปีแล้ว EBITDA ในปี 2020 อยู่ที่ 121 ล้านปอนด์

ด้วยการซื้อ William Hill บริษัทได้เพิ่มความเชี่ยวชาญด้านการเดิมพันออนไลน์และค้าปลีกอย่างลึกซึ้งเพื่อเสริมความเชี่ยวชาญด้านคาสิโนออนไลน์อย่างไม่ต้องสงสัย บริษัทที่รวมกันนี้มีเงินสดฟรีและมีความรู้ในการเดิมพันเพื่อแข่งขันอย่างมีประสิทธิภาพในสหรัฐอเมริกา ความเชี่ยวชาญในการเดิมพันเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากมีเพียงไม่กี่รัฐที่ทำให้เกมคาสิโนออนไลน์ถูกกฎหมาย เน้นไปที่การเดิมพันกีฬาเป็นหลัก

สิทธิประโยชน์เพิ่มเติมคือจำนวนคนที่ได้รับการว่าจ้างจาก William Hill เมื่อบริษัทขยายตัว พวกเขาต้องการบุคลากร แม้ว่าจำนวนประเทศในยุโรปที่อนุญาตให้เล่นการพนันออนไลน์ไม่ได้ขยายตัว แต่สหรัฐอเมริกาและอเมริกาใต้อาจแสดงถึงโอกาสในการเติบโตที่สำคัญ 888 ใหม่จะมีทุนมนุษย์ในการขยายอย่างรวดเร็วในตลาดใหม่เมื่อเปิดตลาด

เงินออมส่วนใหญ่ได้มาจากการทำงานร่วมกัน การทำงานร่วมกัน! คำสำคัญทั้งหมดที่สามารถใช้เพื่อจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับธุรกิจได้ ในกรณีนี้ 888 คาดว่าจะประหยัดเงินได้ 78 ล้านปอนด์ต่อปีเมื่อสิ้นสุดห้าปี ฉันยังไม่เห็นบริษัทที่ตอบสนองความคาดหวังด้านการทำงานร่วมกันหลังการซื้อกิจการหรือการควบรวมกิจการ แต่ในกรณีนี้ หาก 888 หยุดนิ่งและไม่ขยายตัว ก็ดูเหมือนว่าจะเป็นเป้าหมายที่สามารถบรรลุได้

การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ทำให้ 888 ใหม่สามารถดำเนินกลยุทธ์แบบหลายแบรนด์ได้ การสร้างแบรนด์เดียวในโลกปัจจุบันเป็นเรื่องยากและมีค่าใช้จ่ายสูง แม้ว่า Bet365 จะจัดการได้ แต่มันก็เริ่มต้นในเวลาอื่น DraftKings กำลังพยายามที่จะทำเช่นนั้น แต่ใช้เงินถึง 1 พันล้านปอนด์ต่อปีเพื่อที่จะทำเช่นนั้น 888 กำลังได้รับส่วนแบ่งการตลาดในตลาดหลักทั้งหมด และควรจะสามารถหมุนเวียนลูกค้าผ่านแบรนด์ต่างๆ เพื่อรักษาลูกค้าไว้ได้

การเข้าซื้อธุรกิจนอกสหรัฐอเมริกาของ William Hill ไม่ได้เพิ่มความหลากหลายทางภูมิศาสตร์ของแหล่งรายได้ออนไลน์ของ 888 จริงอยู่ที่บริษัทจะใช้เวลาจากการเดิมพันคาสิโน/กีฬา 85:15 น. เป็น 70:30 น. แต่รายได้ออนไลน์ที่มาจากสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้นจาก 39% เป็น 52% ของรายได้ออนไลน์ทั้งหมด

นี่เป็นความเสี่ยงค่อนข้างมาก เมื่อคุณพิจารณาข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการทบทวนพระราชบัญญัติการพนันปี 2005 การตรวจสอบนี้มีห้าประเด็นหลัก: การจัดเก็บภาษีตามกฎหมาย ข้อจำกัดด้านการสนับสนุนและการโฆษณา ผู้ตรวจการแผ่นดินอิสระเพื่อตัดสินข้อร้องเรียนของลูกค้า การเดิมพันสูงสุดต่อการหมุน และการจำกัดเงินฝากบังคับและการตรวจสอบความสามารถในการจ่าย

ฉันคิดว่าอุตสาหกรรมนี้สามารถอยู่ได้ด้วยการเก็บภาษีตามกฎหมายและผู้ตรวจการแผ่นดินอิสระ ข้อจำกัดในการให้การสนับสนุนทีมกีฬาก็ไม่มีความขัดแย้งเช่นเดียวกัน แม้ว่าอาจจะไม่ใช่สำหรับทีมกีฬาก็ตาม ข้อจำกัดด้านการโฆษณาอาจส่งผลเสียหาย แต่ส่วนใหญ่จะลดความสามารถของบริษัทขนาดเล็กหรือบริษัทสตาร์ทอัพในการแข่งขันและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด

ปัญหาใหญ่สองประการคือการจำกัดเงินฝากรายเดือนพร้อมการตรวจสอบความสามารถในการจ่ายและการเดิมพันสูงสุดต่อการหมุนที่ลดลง อาจมีคนแย้งว่าหากมีการตรวจสอบความสามารถในการจ่าย ทำไมคุณต้องลดเดิมพันสูงสุดต่อการหมุน? ด้วยสิ่งใดสิ่งหนึ่งเหล่านี้ หากตั้งระดับต่ำเกินไป — และจำไว้ว่าคณะกรรมาธิการการพนันได้เสนอวงเงินเงินฝากรายเดือนที่ 100 ปอนด์ — ในระดับนี้ ผลกระทบอาจสร้างความเสียหายร้ายแรง

ในอนาคต ฉันคาดหวังว่าจะได้เห็น 888 ได้รับส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นและเพิ่มแบรนด์เข้าไปในพอร์ตโฟลิโอของตน หากการเข้าซื้อกิจการ Entain ของ DraftKings ดำเนินต่อไป ฉันคาดหวังว่าบริษัทก็จะมองหาแบรนด์อื่นด้วยเช่นกัน

รายได้และผลกำไรของคาสิโนเพิ่มขึ้น แต่ลูกค้าน้อยลงและปัญหาทางเศรษฐกิจร้ายแรงอื่น ๆ กำลังส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเกม เกิดอะไรขึ้น?

เศรษฐกิจหลังการระบาดเป็นแบบถุงผสม สัญญาณของการฟื้นตัวจะมาพร้อมกับธงเตือน อัตราการว่างงานกลับมาอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปี 2019 แต่ยังมีตำแหน่งงานว่างอีก 10 ล้านตำแหน่ง โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมบริการ การเล่นเกมเต็มไปด้วยข้อจำกัดในความสามารถในการให้บริการเนื่องจากการขาดแคลนพนักงาน ทุกวันมีบทความเกี่ยวกับธุรกิจขนาดเล็กปิดตัวลง เนื่องจากมีพนักงานไม่เพียงพอที่จะดำเนินธุรกิจ นอกจากนี้ยังมีเรื่องราวเกี่ยวกับการขึ้นค่าจ้างโดยไม่มีการกระตุ้นจากรัฐบาล ค่าจ้างเพิ่มขึ้นอย่างมากในหลายภาคส่วน บริษัทอย่าง Walmart และ Amazon ซึ่งขึ้นชื่อในเรื่องค่าจ้างต่ำได้เพิ่มระดับค่าจ้างขึ้นอย่างมาก นอกจากการขึ้นเงินเดือนขั้นพื้นฐานแล้ว บริษัทหลายแห่ง (หรือส่วนใหญ่) ยังเสนอโบนัสการจ้างงานและการรักษาพนักงานอีกด้วย เมื่อเร็วๆ นี้ คาสิโนแห่งหนึ่งในอินเดียในแคลิฟอร์เนียเสนอโบนัส 2,500 ดอลลาร์สำหรับพ่อครัว โบนัสพันดอลลาร์กำลังกลายเป็นเรื่องปกติ เช่นเดียวกับค่าจ้างรายชั่วโมงประมาณ 15 ดอลลาร์

การเพิ่มความซับซ้อนคือการขาดแคลนวัสดุ สำหรับคาสิโน นั่นอาจรวมถึงผลิตภัณฑ์กระดาษ อาหาร และวัสดุทำความสะอาด เหนือสิ่งอื่นใด ห่วงโซ่อุปทานสำหรับผลิตภัณฑ์จำนวนมากหยุดชะงัก ส่งผลให้ความพร้อมจำหน่ายลดลง ตัวอย่างเช่น ราคาที่อยู่อาศัยกำลังเพิ่มขึ้นในส่วนหนึ่งเนื่องจากอุปทานไม้แปรรูปมีจำกัด ระยะเวลาในการส่งมอบไม่แน่นอน และต้นทุนก็เพิ่มสูงขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่การขาดแคลนบ้านสำหรับขายและให้เช่าซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้น

เชื้อเพลิง ร้านขายของชำ และสิ่งของจำเป็นอื่น ๆ อยู่ภายใต้แรงกดดันจากกองกำลังเดียวกัน ชั้นวางสินค้าในซุปเปอร์มาร์เก็ตในพื้นที่ของฉันดูเหมือนในช่วง 2-3 เดือนแรกของการระบาด: ว่างเปล่า ไม่ค่อยมีชั้นวางเต็มแบบ “เก่า” บางสิ่งบางอย่างมักจะขาดแคลนหรือไม่มีเลย เมื่อรวมกับการขาดแคลนพนักงานในการสั่งซื้อและจัดเก็บสินค้า และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ร้านค้าในพื้นที่ของฉันมักจะดูเหมือนเป็นร้านหนึ่งในประเทศกำลังพัฒนาท่ามกลางสงครามกลางเมือง

ดังที่เราทราบกันดีว่าตัวแทนจำหน่ายรถยนต์และผู้จัดจำหน่ายชิ้นส่วน ร้านดอกไม้ ร้านขายของเล่น ปั๊มน้ำมัน และอื่นๆ อีกมากมายกำลังประสบปัญหาเดียวกัน เหตุผลจะแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม แต่ปัญหาก็พบได้ทั่วไปในทุกอุตสาหกรรม คาสิโนโดยเฉพาะกำลังได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนแรงงานและห่วงโซ่อุปทานที่หยุดชะงัก แต่ก็เป็นปีแห่งรายได้และผลกำไร เมื่อพิจารณาจากปัญหาเหล่านั้นแล้ว เหตุใดรายได้จึงดีขึ้นมาก มันเป็นการเกาหัว

คำตอบที่พบบ่อยที่สุดคือความต้องการที่ถูกกักขัง ผู้คนต่างกระตือรือร้นที่จะออกไปข้างนอกหลังจากถูกขังอยู่ในบ้านมานานหลายเดือน คำอธิบายอีกประการหนึ่งคือระดับที่เพิ่มขึ้นของค่าชดเชยการว่างงาน ผู้ว่างงานหลายล้านคนได้รับเช็คเป็นประจำ พร้อมทั้งมีเวลาว่างมากมาย สาเหตุที่อ้างถึงอยู่เป็นประจำประการที่สามคือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลกลาง ซึ่งพบว่าเงินมีจุดประสงค์เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ในกรณีของคาสิโน คาสิโนกำลังทำหน้าที่ของมัน นอกจากนี้ Carlo Santarelli นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank คิดว่าเขาได้พบแหล่งเงินสดอีกแหล่งหนึ่งที่ผู้คนใช้ในการเล่นการพนัน นั่นคือเงินที่ยืมมาจากอุตสาหกรรมอื่น ๆ

Santarelli กำลังกลายเป็นคนที่ชอบวิเคราะห์เกม ไม่มีรายงานเกี่ยวกับรายได้ของบริษัท รายได้ตามเขตอำนาจศาล หรือแนวโน้มในการเล่นเกมจะสมบูรณ์หากไม่มีคำพูดของเขา เขาไม่ได้ขาดคำวิจารณ์ของเขา Dave Portnoy จากชื่อเสียงของ Barstool แนะนำว่า Santarelli ควรถูกไล่ออกเนื่องจากเป็น “ความผิดร้ายแรง” Santarelli แนะนำว่า Penn National ซึ่งเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียใน Barstool เป็นการขายไม่ใช่การถือครองหรือการซื้อตามที่นักวิเคราะห์คนอื่นให้คะแนน พอร์ตนอยถือเป็นการส่วนตัว ถึงกระนั้น Santarelli ก็ทำการบ้านและรู้จักอุตสาหกรรมเกมตลอดจนใครก็ตามใน Wall Street

ในรายงาน Santarelli เขียนว่าระหว่างเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม 2021 การใช้จ่ายด้านสันทนาการประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์เปลี่ยนจากสวนสนุก โรงภาพยนตร์ คอนเสิร์ต กีฬาที่มีผู้ชมสด และตัวเลือกด้านสันทนาการและความบันเทิงอื่น ๆ ไปยังคาสิโน การพนันกีฬา และรูปแบบอื่น ๆ ของ การพนันที่ถูกกฎหมาย ในการวิเคราะห์ของเขา Carlo รวมถึงการแข่งม้า ลอตเตอรี่ การพนันออนไลน์ และคาสิโน เขาไม่ได้บอกว่าคาสิโนมีทั้งชุดอุปกรณ์และคาบูเดิ้ล แต่เป็นส่วนแบ่งที่ดีต่อสุขภาพ

ตามการคำนวณของฉัน ระหว่างเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม 2021 คาสิโน VLTs igaming และการพนันกีฬาสร้างรายได้ 18.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 5.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 เมื่ออุตสาหกรรมถูกปิดตัวลงส่วนหนึ่งของปีและ 14 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 ตัวเลขเหล่านี้ทำ ไม่รวมถึงลอตเตอรี่ การแข่งม้า หรือการเล่นเกมของอินเดีย ความแตกต่างระหว่างปี 2021 และ 2019 อยู่ที่ 4.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33 เปอร์เซ็นต์ ส่วนหนึ่งมาจากการเพิ่มขึ้นของกีฬาและการพนันออนไลน์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ส่วนที่เหลืออาจมาจากอุตสาหกรรมสันทนาการอื่นๆ ได้อย่างง่ายดาย แน่นอนว่าการแสดงคอนเสิร์ตและโรงภาพยนตร์เพิ่งเริ่มฟื้นตัวจากการแพร่ระบาด

ความเป็นไปได้ที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งสำหรับความเจริญรุ่งเรืองของคาสิโนคือตั๋วเข้าชมการแข่งขันกีฬาสด ลองเรียกมันว่า “ทฤษฎี DJM” ซึ่งตั้งชื่อตามเพื่อนที่แนะนำทฤษฎีนี้ ผู้ถือตั๋วปีส่วนใหญ่ (และหลายล้านคน) เลือกที่จะเลื่อนตั๋วปี 2020 เมื่อที่นั่งว่างไปจนถึงปีนี้ แทนที่จะขอเงินคืน ตอนนี้พวกเขามีเงินที่จะจัดสรรให้กับตั๋วฤดูกาลอื่น อะไรจะดีไปกว่าการใช้เงินจำนวนนั้นไปมากกว่าการไปคาสิโน?

ตัวอย่างเช่น DJM ประมาณการว่าในพื้นที่เดนเวอร์เพียงแห่งเดียว มีการจ่ายตั๋วปีมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในปี 2020 – 200 ล้านดอลลาร์ทำให้แฟนๆ เสียหาย ในปีนี้ แฟน ๆ ของ Denver Bronco สามารถเดิมพันเกมในโคโลราโดได้จากระยะไกลและด้วยตนเอง นอกจากนี้ ตารางใน Black Hawk ยังมีขีดจำกัดใหม่และสูงกว่ามาก หากเพียง 10% ของเงินนั้นหาทางไปที่คาสิโนใน Black Hawk มันจะมีผลกระทบอย่างมาก

ตัวแบบมีความซับซ้อนและต่อต้านวิธีแก้ปัญหาแบบมิติเดียวที่เรียบง่าย แต่รายได้ของคาสิโนเพิ่มขึ้นและเงินก็มาจากที่ไหนสักแห่ง ไม่ต้องสงสัยเลยว่าที่แห่งหนึ่งคือรัฐบาลและโครงการกระตุ้นการแพร่ระบาด ตามทฤษฎีการกระจัดของซานตาเรลลี สถานที่อื่นๆ ที่ช่วยเติมพลังให้กับการเล่นเกมคือสถานบันเทิงที่ยังไม่เปิดใหม่ทั้งหมด แล้วก็มีทฤษฎีผู้ถือตั๋วปีของ DJM ไม่ว่าแหล่งใด คาสิโนกำลังสร้างรายได้มากขึ้น Santarelli สิ้นสุดการวิเคราะห์ของเขาโดยบอกว่าเราจะต้องรอดูว่าแนวโน้มจะคงอยู่นานแค่ไหน แล้วพูดว่าฉัน